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Original-Research: GESCO AG (von GSC Research GmbH): Halten

Pressemitteilung von RSS-Feed GESCO AG
17.07.2017 - 14:15 Uhr - Wirtschaft, Handel & Industrie

(prcenter.de) Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG
Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201
Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2016/17
Empfehlung: Halten
seit: 17.07.2017
Kursziel: 26,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.03.2013, vormals Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst
2016/17 am Ende etwas besser als erwartet

Nach dem heftigen Ergebniseinbruch bei der GESCO AG im abgelaufenen
Geschäftsjahr, der allerdings zu einem Großteil auf die Abschreibungen im
Zuge der Verkaufsabsichten für Protomaster zurückzuführen ist, deuten die
aktuellen Auftragseingänge sowie die Kommentare des Managements darauf hin,
dass – wie von uns vermutet – das Margen- und Ergebnistief im ersten
Halbjahr 2016/17 gesehen worden sein sollte.

Wir befürworten den konsequenten Schritt zum Verkauf der Protomaster, da
damit eine potenzielle Verlustquelle für die kommenden Jahre geschlossen
wird, die zudem in den letzten Quartalen eine überproportionale
Aufmerksamkeit des Managements erfordert hat und offensichtlich auch
zukünftig weiter gefordert hätte. Der nahezu parallele Zukauf von PGW
stärkt unseres Erachtens den GESCO-Konzern deutlich.

Die mittelfristige EBIT-Zielmarge von 8 Prozent halten wir für absolut
realistisch erreichbar, berücksichtigt man, dass die durchschnittliche
EBIT-Marge des Konzerns in den letzten 15 Jahren bei 7,6 Prozent lag und
dabei in diesem Zeitraum sogar zwei Finanz- und Wirtschaftskrisen enthalten
sind.

Aufgrund der Anhebung unserer Gewinnschätzungen und des unverändert
positiven mittelfristigen Ausblicks erhöhen wir auch unser Kursziel für die
GESCO-Aktie von 24 auf 26 Euro. Dabei bestätigen wir angesichts des
begrenzten Kurspotenzials unsere „Halten“-Empfehlung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15407.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179 374 - 26
Fax: +49 (0) 211 / 179 374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 440 91 - 21
Fax: +49 (0) 2501 / 440 91 - 22
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Für den Inhalt der Pressemitteilung ist der Autor verantwortlich.

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